Определение
Мудараба (مضاربة) — «доверительное партнёрство» — это договор, при котором: (1) Одна сторона (Рабб аль-Маль) вкладывает капитал; (2) Вторая сторона (Мудариб) вкладывает труд и управление; (3) Прибыль делится по согласованному соотношению; (4) Убытки несёт ТОЛЬКО поставщик капитала; предприниматель теряет время/усилия.
| Сторона | Вклад | Доля в прибыли | Ответственность за убытки |
|---|---|---|---|
| Рабб аль-Маль (поставщик капитала) | Весь капитал; без управления | По соглашению (например, 60 %) | Несёт ВСЕ капитальные убытки |
| Мудариб (предприниматель) | Труд, навыки, управление; без капитала | По соглашению (например, 40 %) | Нет ответственности за капитальные убытки; может потерять заработную плату |
Виды мударабы (соответствующий стандарт)
| Вид | Ограничения | Сферы применения |
|---|---|---|
| Неограниченная (мутлака) | Мудариб имеет полную свободу в размещении капитала | Общие инвестиционные фонды, управление портфелем |
| Ограниченная (мукайяда) | Мудариб должен соблюдать определённые правила (географические, отраслевые, операционные) | Этичные фонды, фонды, соответствующие шариату, финансирование конкретных проектов |
Капитал и распределение прибыли (соответствующий стандарт)
Требования к капиталу
- Капитал должен быть РЕАЛЬНЫМ и заменимым (родовым) — наличные, товары; не недвижимость
- Сумма капитала должна быть точно определена (не расплывчатое «достаточный капитал»)
- Капитал не может быть заёмным под проценты (Рабб аль-Маль должен владеть им безусловно)
- Мудариб НЕ МОЖЕТ вкладывать капитал в мударабу (чистая роль предпринимателя)
Соотношение распределения прибыли
- Должно быть указано в процентах или долях (50:50, 60:40, 1/3:2/3)
- НЕ МОЖЕТ быть гарантировано любой из сторон
- НЕ МОЖЕТ быть фиксированной суммой («минимум 10 000 динаров мударибу»)
- Если нет прибыли, заранее согласованное соотношение НЕ применяется; действует распределение убытков
Распределение убытков
- Рабб аль-Маль несёт ВСЕ капитальные убытки (уменьшение основной суммы)
- Мудариб НЕ несёт капитальных убытков (не возмещает инвестированный капитал)
- Мудариб теряет заработную плату за усилия, если предприятие терпит неудачу (альтернативные издержки)
- Убытки, вызванные халатностью или нарушением мудариба, являются ответственностью мудариба (отдельно)
Ограничения и полномочия управления (–5)
Мудариб имеет ПОЛНЫЕ ПОЛНОМОЧИЯ для управления предприятием В ПРЕДЕЛАХ договора мударабы. Однако: (1) Рабб аль-Маль может ограничивать мудариба (например, «не брать в долг», «не инвестировать в недвижимость», «торговать только текстилем»); (2) Ограничения должны быть чётко указаны в договоре; (3) Если мудариб нарушает существенное ограничение, на мудариба возлагается ответственность за убытки от этого нарушения.
Расторжение и учёт (–8)
Мудараба может быть расторгнута: (1) По взаимному соглашению в любое время; (2) Односторонним уведомлением Рабб аль-Маль, если мудариб нарушает условия; (3) В случае смерти или недееспособности любой из сторон (автоматически); (4) При достижении поставленной цели предприятия (если временная).
При расторжении мудариб должен ЛИКВИДИРОВАТЬ капитал и свести счета. Прибыль рассчитывается и делится по согласованному соотношению. Капитал Рабб аль-Маль (или то, что осталось) возвращается.
Рамочные соглашения и последовательные мударабы
Поставщик капитала и предприниматель могут подписать меморандум о взаимопонимании (общее рамочное соглашение), охватывающий определённую сумму и определённый срок, под которым впоследствии будут заключаться последовательные или возобновляемые сделки мударабы. Рамочное соглашение должно указывать, будут ли предполагаемые мударабы неограниченными или ограниченными, фиксировать соотношение распределения прибыли и определять гарантии, которые мудариб предоставит против халатности, нарушений или несоблюдения условий. После того как фактическая мудараба заключена в рамках соглашения, его условия становятся неотъемлемой частью этого договора, если стороны не договорятся об отказе от конкретных обязательств.
Капитал — уточнения
- Материальные активы как капитал — капитал в принципе вносится наличными, но материальные активы могут быть предоставлены по их оценке (экспертами или по соглашению), и эта оценка формирует капитальную базу мудариба. Маликитская и ханбалитская традиции это поддерживают; ханафитская позиция более ограничительная.
- Не может быть долгом — долг, причитающийся поставщику капитала со стороны мудариба (или третьего лица), не может служить капиталом мударабы. Доктринальная обеспокоенность двоякая: дебиторская задолженность недоступна для немедленного использования, а трактовка долга как капитала мударабы вызывает подозрение, что кредитор продлил срок займа, чтобы извлечь доход под видом мударабы.
- Свободный доступ к капиталу — для действительности договора капитал должен быть полностью или частично передан в распоряжение мудариба, либо мудариб должен иметь к нему свободный доступ. Без этого мудариб не может действовать как доверенный инвестор, которым его предполагает договор.
- Капитал должен быть количественно определён — сумма должна быть чётко известна по качеству и количеству на момент заключения договора. Возврат капитала при ликвидации служит триггером для любого распределения прибыли; если капитал неизвестен, факт возврата не может быть установлен и возникают споры.
Прибыль — уточнения
Полномочия и обязанности мудариба
В неограниченной мударабе мудариб может делать то, что обычно делают предприниматели в его сфере: преследовать осуществимые инвестиции, соответствующие его компетенции, нанимать работников для задач, которые обычно не выполняются им лично, продавать или покупать на условиях отсрочки платежа и сочетать мударабу с партнёрством (Шарика) — включая типичный случай смешивания депозитов на неограниченных инвестиционных счетах со средствами самой организации. Он также может принимать новый капитал мударабы от третьего лица при условии, что новый договор не нарушает его обязательств по первому.
Три действия, которые мудариб не может совершить без явного согласия поставщика капитала: предоставить заём из средств мударабы, сделать подарок или совершить благотворительное пожертвование. Также он не может отказаться от права, связанного с операцией мударабы. Однако он может брать обычные расходы на проживание и поездки из средств мударабы — по явному одобрению или по разумному обычаю, когда договор молчит.
Ликвидация — пять оснований
- Одностороннее расторжение любой из сторон (поскольку договор не является обязывающим до начала работ).
- Взаимное согласие на ликвидацию.
- Наступление установленного срока, если стороны согласовали фиксированный срок при заключении договора.
- Исчерпание средств мударабы или накопленные убытки, погашающие капитал.
- Смерть мудариба (или ликвидация организации, действующей в качестве мудариба) — поскольку договор аналогичен агентскому, который прекращается со смертью агента.
Мудараба в исламском банкинге
- Инвестиционные счета: клиент (Рабб аль-Маль) вкладывает капитал; банк (мудариб) инвестирует; прибыль делится
- Финансирование бизнеса: банк финансирует бизнес предпринимателя; предприниматель управляет; прибыль делится
- Управление фондами: активы под управлением работают на основе мударабы